Este museo está instalado en dos villas que pertenecieron al pintor José Malhoa y, posteriormente, al Dr. Anastácio Gonçalves, gran aficionado al arte y amigo de Gulbenkian. La primera parte del museo acoge exposiciones temporales consagradas a pintores portugueses de principios del s. XX. La colección permanente consta de porcelanas chinas antiguas, mobiliario, tejidos y joyería.